牺牲小我成就大我,小麦最低收购价格下调

9月17日国家出台2015年玉米临储政策:价格较上年下降13%至1元/斤,并对质量要求严格,不完善粒中生霉粒含量不得超过2%。

一、全球玉米情况:美国和中国是世界上最大的玉米产量国和消费国

深秋时节,全国“三秋”工作已经基本完成,现在农民最为关心的问题就是粮食的收购价格。随着近日小麦最低收购价格的出台,中国三大主粮的收购价格政策已经全部调整完毕。这次小麦最低收购价格下调,对于整个农产品市场的影响也是很大的,由此所牵引的中国农产品价格机制变动,或许正在触发一场市场化改革的波涛。

随着北方人最主要的粮食作物——小麦最低收购价格的下调,中国三大主粮的收购价格政策调整完毕。

10月23日,央行宣布自明日起降准0.5个百分点,降息0.25个百分。

二、中国玉米的生产情况:东北和华北是我国玉米的主产区

10月27日,国家发改委12年来首次调低小麦最低收购价格,明年的小麦最低收购价为每50公斤115元,比2017年下调3元;而在今年2月份,三种稻谷价格也经历了13年以来的首次全面下调。再往前回看,2016年开始的玉米收储制度改革,通过“市场化收购”加“补贴”的新机制,已经率先完成玉米定价的市场化。至此,三大主粮的价格机制调整已经明朗。

这次小麦价格的调整对农产品市场的影响,以及由此牵引的中国农产品价格机制变动,或许正在触发一场市场化改革的波涛。

这两条看似并不相关的国家政策背后有何相关性以及对未来产生何种影响?我们从农业的视角解读如下:

三、影响玉米的价格因素:供给、需求和库存;我国玉米还需要关注国家收储政策

中国宏观经济研究院副研究员卞靖接受经济观察报记者采访时说,在农产品价格形成机制改革的大背景下,今年小麦最低收购价格首次下调,是我国农业补贴政策更加市场化、更加反映供求关系的一种政策取向表现。此次下调打破了小麦最低收购价格自2006年实施以来持续上涨或持平的态势,是一种方向性的转变,对于完善最低收购价格政策具有标志性意义。

10月27日,国家发改委12年来首次调低小麦最低收购价格,明年的小麦最低收购价为每50公斤115元,比2017年下调3元;而在今年2月份,三种稻谷价格也经历了13年以来的首次全面下调。再往前回看,2016年开始的玉米收储制度改革,通过“市场化收购”加“补贴”的新机制,已经率先完成玉米定价的市场化。至此,三大主粮的价格机制调整已经明朗。

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四、中国玉米的供需情况:供给增速持续地大于需求增速

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中国宏观经济研究院副研究员卞靖接受经济观察报记者采访时说,在农产品价格形成机制改革的大背景下,今年小麦最低收购价格首次下调,是我国农业补贴政策更加市场化、更加反映供求关系的一种政策取向表现。此次下调打破了小麦最低收购价格自2006年实施以来持续上涨或持平的态势,是一种方向性的转变,对于完善最低收购价格政策具有标志性意义。

牺牲小我--又一个丰产不丰收年。根据草根调研,今年是历史罕见的全国大丰收。水稻、小麦、玉米等主粮作物单产均有优异表现。但是,今年在没有直补政策的补救下,9月17日国家下调玉米临储价格,下调幅度接近13%,且08年推临储政策以来首度下调。总体上,这次玉米临储政策调整所带来的影响是远超市场预期的。这次玉米临储价格调整后,玉米现货收购价格下跌13%,小麦现货市场收购价格下跌了11.3%,早稻现货市场收购价格下跌4.6%。也就是说,这次玉米价格调整已经不同程度的影响到了全国68%的耕地收入。因此,今年玉米临储政策的变化也就坐实了 2015必将是丰产不丰"收"的一年。全国9亿农民不同程度的牺牲了今年靠老天爷赏脸带来的丰产。但是,这仅仅是一个开始。

五、2014年中国夏季干旱,对玉米产量带来影响,保守估计今年产量和去年持平

农业部小麦全产业链首席分析师、农业部农经经济研究中心研究员曹慧告诉经济观察报,从国际市场来看,国际小麦价格一直下降,国内外小麦差价已经达到了历史的高点,且从去年开始在个别的月份出现配额外进口小麦的现象。“配额外的关税是65%,也就是说加上65%的关税的话,进口小麦比国产优质麦到南方的价格还要低,这样就危险了。如果以后超配额进口形成常态,中国的粮食市场调控政策将大打折扣。”

农业部小麦全产业链首席分析师、农业部农经经济研究中心研究员曹慧告诉经济观察报,从国际市场来看,国际小麦价格一直下降,国内外小麦差价已经达到了历史的高点,且从去年开始在个别的月份出现配额外进口小麦的现象。“配额外的关税是65%,也就是说加上65%的关税的话,进口小麦比国产优质麦到南方的价格还要低,这样就危险了。如果以后超配额进口形成常态,中国的粮食市场调控政策将大打折扣。”

中国农业本因处于大规模反哺阶段,取消主粮作物临储政策,不合时宜。农业本应就是一个高补贴的行业,而价格补贴更为直接有效。美国自1933年推动价格补贴政策以来,直至80-90年代才取消价格直补的政策,由"黄箱政策"向"绿箱政策"过渡。而从数据来看,1940年至2012年,美国单亩补贴占到单亩净利的平均比重为17%,最高达到了46%,用收入来计算,1940-2012年美国农业补贴占到收入的平均比重为3.8%,最高年份为10%。而中国现阶段,农业总产值达到10万亿,农业补贴总额仅1700亿元,占比仅1.7%。而根据发达国家历史经验,在农业占GDP比重开始低于10%,城市化率升至50%以上,即是大规模农业反哺的开始。现阶段中国从农业占GPD的比重、城市化率的条件来讲,中国即将进入大规模反哺农业阶段。因此,中国现阶段正应该是价格补贴等最有效政策补贴大力推行的阶段。这个时候,调整玉米临储政策并不合时宜。况且,从直补政策推行来看,棉花就是一个典型的直补政策无效案例:以湖北省监利县大垸人民农场的点数据为例,2014年整个农场的棉花种植面积占比约75%,棉花收储政策取消改为直补政策后,农民亏损严重,且2015年的棉花种植面积直线下降至不到10%。

六、我国玉米的库存:库存高,库存/消费攀升到70%

业界还存在较激进的观点。经济观察报了解到,有专家向政府有关部门提出,小麦、稻谷两大口粮应该像玉米一样,调整为市场定价机制。但是主管部门认为,一步到位的调整存在风险,农民看到这样的强烈信号后,可能会因为收益原因放弃种植,导致粮食生产滑坡。考虑到2003年粮食生产大幅滑坡后的困难恢复,从国家粮食安全,农产品市场、农民利益等角度出发,主管部门采取了审慎稳妥的态度。

业界还存在较激进的观点。经济观察报了解到,有专家向政府有关部门提出,小麦、稻谷两大口粮应该像玉米一样,调整为市场定价机制。但是主管部门认为,一步到位的调整存在风险,农民看到这样的强烈信号后,可能会因为收益原因放弃种植,导致粮食生产滑坡。考虑到2003年粮食生产大幅滑坡后的困难恢复,从国家粮食安全,农产品市场、农民利益等角度出发,主管部门采取了审慎稳妥的态度。

这次玉米的临储政策松动,仅仅是一个起点--2014年国家取消棉花、大豆的临储政策仍历历在目。今年以来,国家多次强调:完善农产品价格形成机制,明确指出农产品价格由市场决定。最新的政策扑捉信息就是:10月15日《中共中央、国务院关于推进价格机制改革的若干意见》提出,农产品价格主要由市场决定。因此,不排除后期国家逐步调整玉米临储价格,最终逐步实现取消玉米临储政策实现市场化价改的目的。

七、与国外玉米价格的相关性:这两年走势不相关,价格比美国玉米贵70%多

“只涨不跌违背价值规律”

“只涨不跌违背价值规律”

那么玉米最终实现市场化之后价格会怎么走?回答是:必然下行。主要源于三个方面:

八、玉米或成下一个目标价格直补的试点品种,对玉米价格构成潜在大的利空

据国家发改委官网10月27日发布的《关于公布2018年小麦最低收购价格的通知》称,2018年国家继续在小麦主产区实行最低收购价政策。综合考虑粮食生产成本、市场供求、国内外市场价格和产业发展等各方面因素,经国务院批准,2018年生产的小麦最低收购价为每50公斤115元,比2017年下调3元。

据国家发改委官网10月27日发布的《关于公布2018年小麦最低收购价格的通知》称,2018年国家继续在小麦主产区实行最低收购价政策。综合考虑粮食生产成本、市场供求、国内外市场价格和产业发展等各方面因素,经国务院批准,2018年生产的小麦最低收购价为每50公斤115元,比2017年下调3元。

过剩的供需现状。根据中国汇易数据,2015年,中国玉米的总供给量为3.56亿吨(产量 进口-出口 库存),而消费量为1.86亿吨,即2015年的过剩量相当于一年的消费量,供需过剩形式严峻;而国内外价差高达900元/吨,出口消化绝不可能。

棉花:临储改“直补”后,棉花价格已下跌24%

经济观察报记者发现,本次调整是12年来国家首次下调小麦最低收购价格。12年来,中国的小麦最低收购价从2006年的每50公斤白小麦72元、红小麦69元,调整到2018年最低收购价为每50公斤115元。而此前的小麦价格均保持连年上涨或不变的情况,如小麦最低收购价格2008年至2013年连续6年上涨,而2014年至2017年连续4年保持不变。

经济观察报记者发现,本次调整是12年来国家首次下调小麦最低收购价格。12年来,中国的小麦最低收购价从2006年的每50公斤白小麦72元、红小麦69元,调整到2018年最低收购价为每50公斤115元。而此前的小麦价格均保持连年上涨或不变的情况,如小麦最低收购价格2008年至2013年连续6年上涨,而2014年至2017年连续4年保持不变。

中国经济增速将逐步趋缓,不利于农产品价格。在供给不发生大规模去化的前提下,根据张培刚着作《农业与工业化》中所提到的:因为加速原理,经济增速的下行势必会对农产品价格产生加速的负作用。因此,中国经济增速的趋缓势必会对市场化后的中国玉米价格形成负面影响。

大豆:国产大豆供需平衡,临储取消后,价格跌幅较小

中国2004年全面放开粮食收购市场和收购价格,粮食价格由市场形成。粮食价格放开后,为保护农民利益和种粮积极性,2004年、2006年起国家在主产区分别对稻谷、小麦两个重点粮食品种实行最低收购价政策。

中国2004年全面放开粮食收购市场和收购价格,粮食价格由市场形成。粮食价格放开后,为保护农民利益和种粮积极性,2004年、2006年起国家在主产区分别对稻谷、小麦两个重点粮食品种实行最低收购价政策。

美元强势的国际背景下,以美元定价的全球农产品大宗价走弱将压制市场化后的国内玉米价格。归结于以上三方面的原因,玉米价格市场化后必将是凶多吉少。

玉米:预计今年还难以取消临储,不过玉米价格总体偏空

按照新的政策,新粮上市后,农民随行就市出售粮食。当主产区市场价格下跌较多、低于最低收购价时,国家指定企业按照最低收购价格入市收购,引导市场粮价合理回升。

按照新的政策,新粮上市后,农民随行就市出售粮食。当主产区市场价格下跌较多、低于最低收购价时,国家指定企业按照最低收购价格入市收购,引导市场粮价合理回升。

成就大我--CPI下行,货币政策将有更大操作空间。根据国家统计局公布的数据,2014年全国玉米的播种面积是5.57亿亩,占全国农作物播种面积的22.4%;而全国粮食作物的播种面积为16.9亿亩,占全国农作物播种面积的68%。因此,玉米价格的市场化将至少导致全国22.4%的耕地收入下降(产量不变的假设前提下),根据经验,玉米价格调整也势必会影响到全国68%的耕地面积的收入,即导致玉米、小麦、水稻的市场价格下降。粮食价格是百价之基,主粮作物的价格下降,定会影响瓜果、蔬菜、其他农作物、以及下游的非品牌溢价的食品项价格。也就是说,玉米价格的市场化之路,影响的不仅仅是CPI权重占比2.94%的粮食价格,还将影响CPI权重占比高达34%的食品项价格。那么,未来,农作物价格跌了,通胀压力就小了,货币政策调整空间就更大了。

九、当前玉米的现货情况:偏弱,玉米价格下跌

但是,最低收购价格政策保护农民利益的同时,也使得政府成为收购者的角色。曹慧告诉经济观察报,最低收购价政策承担的功能偏多,既要保证农业的生产,又要保证农民的收入。在目前形势下,很明显这两个目标很难同时达到。以后中国需要探讨的是最低收购价政策的目标单一化,最重要的是避免农民卖粮难。在保证农民收益的目标方面,可以转换为采用其他补贴政策。“农产品价格支持政策在我国粮食生产的历史上起到了重要作用,但同时也应看到,政策实施十多年来,只涨不跌的最低收购价格明显违背了价值规律,扭曲了市场机制,负面影响越来越突出。”卞靖告诉经济观察报,虽然农产品是一种具有公共属性的特殊商品,不能完全市场化,但从国内外成功的实践经验看,其支持政策仍应尽可能地发挥市场作用,尽量减少政策对市场运行产生的影响。

但是,最低收购价格政策保护农民利益的同时,也使得政府成为收购者的角色。曹慧告诉经济观察报,最低收购价政策承担的功能偏多,既要保证农业的生产,又要保证农民的收入。在目前形势下,很明显这两个目标很难同时达到。以后中国需要探讨的是最低收购价政策的目标单一化,最重要的是避免农民卖粮难。在保证农民收益的目标方面,可以转换为采用其他补贴政策。“农产品价格支持政策在我国粮食生产的历史上起到了重要作用,但同时也应看到,政策实施十多年来,只涨不跌的最低收购价格明显违背了价值规律,扭曲了市场机制,负面影响越来越突出。”卞靖告诉经济观察报,虽然农产品是一种具有公共属性的特殊商品,不能完全市场化,但从国内外成功的实践经验看,其支持政策仍应尽可能地发挥市场作用,尽量减少政策对市场运行产生的影响。

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十、玉米未来关注两大因素:收储政策和今年产量

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决策层很快意识到了这一点,对农民增收的保护逐渐向非主要依靠粮食补贴方向转移。口粮最低收购价政策调整越来越迫切,而首个突破口是稻谷。今年2月份,国家发改委13年来首次下调2017年稻谷最低收购价格,从公布价格来看,2017年早籼稻、中晚籼稻和粳稻最低收购价格分别为每斤1.3元、1.36元、1.5元,比2016年分别下调了3分、2分、5分。

玉米亦称玉蜀黍、包谷、苞米、棒子;粤语称为粟米,闽南语称作番麦,是一年生禾本科草本植物,也是全世界总产量最高的粮食作物。

决策层很快意识到了这一点,对农民增收的保护逐渐向非主要依靠粮食补贴方向转移。口粮最低收购价政策调整越来越迫切,而首个突破口是稻谷。今年2月份,国家发改委13年来首次下调2017年稻谷最低收购价格,从公布价格来看,2017年早籼稻、中晚籼稻和粳稻最低收购价格分别为每斤1.3元、1.36元、1.5元,比2016年分别下调了3分、2分、5分。

中央农村工作领导小组办公室主任韩俊在9月29日国新办新闻发布会上表示,主粮产品的最低保护价一直是重大农业问题,由于今年稻谷供大于求,所以今年早籼稻、中晚籼稻和粳稻最低保护价分别下调了每斤3分钱、2分钱、5分钱。韩俊说,下一步将继续合理调整稻谷的最低收购价水平,形成合理比价关系,并研究消化政策性稻谷库存的办法。

玉米由62%的淀粉、19.2%的蛋白质及纤维、15%的水分和3.8%的玉米油构成。在北半球,玉米一般在4-5月播种,6-8月是关键成长期,9-10月进行收割;在南半球,玉米一般10-11月播种,3-5月进行收割。

中央农村工作领导小组办公室主任韩俊在9月29日国新办新闻发布会上表示,主粮产品的最低保护价一直是重大农业问题,由于今年稻谷供大于求,所以今年早籼稻、中晚籼稻和粳稻最低保护价分别下调了每斤3分钱、2分钱、5分钱。韩俊说,下一步将继续合理调整稻谷的最低收购价水平,形成合理比价关系,并研究消化政策性稻谷库存的办法。

实际上,中国重要农产品价格形成机制和收储制度改革已经进行了五年。棉花、大豆已经实施了目标价格改革,油菜籽、玉米已经取消了临时收储政策。韩俊介绍,采用最低收购价制度的水稻与小麦也正在研究水稻去库存政策,今后水稻和小麦的最低收购价将会更有弹性,反映市场需求变化。

一、全球玉米情况:美国和中国是世界上最大的玉米产量国和消费国

实际上,中国重要农产品价格形成机制和收储制度改革已经进行了五年。棉花、大豆已经实施了目标价格改革,油菜籽、玉米已经取消了临时收储政策。韩俊介绍,采用最低收购价制度的水稻与小麦也正在研究水稻去库存政策,今后水稻和小麦的最低收购价将会更有弹性,反映市场需求变化。

中国正在推进的棉花目标价格改革,探索的是农产品价格主要由市场供求形成、价格与政府补贴脱钩方式,可以称为是农业供给侧结构性改革实践。

从全球产量来看,2012年全球玉米总产量为336亿蒲式耳,其中美国、中国、巴西是最大的产量国,2012年产量分别占全球总玉米产量的32.1%、24.4%、8.3%。从全球消费量来看,美国、中国、欧盟是最大的需求国,2012年消费量分别占全球消费量的30.2%、24.1%和7.4%。

中国正在推进的棉花目标价格改革,探索的是农产品价格主要由市场供求形成、价格与政府补贴脱钩方式,可以称为是农业供给侧结构性改革实践。

玉米价格的市场化

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玉米价格的市场化

农产品目标价格是指政府设定的农产品价格,但是目标价格的形成则完全由市场的供给关系决定。当实际市场价格高于目标价格时,补贴低收入消费者;而当市场价格低于目标价格时,则按差价补贴生产者。这既发挥了市场机制在资源配置中的决定性作用,同时也明确了政府对农业农村发展所负有的责任。

图:美中巴是全球玉米三大产量国

农产品目标价格是指政府设定的农产品价格,但是目标价格的形成则完全由市场的供给关系决定。当实际市场价格高于目标价格时,补贴低收入消费者;而当市场价格低于目标价格时,则按差价补贴生产者。这既发挥了市场机制在资源配置中的决定性作用,同时也明确了政府对农业农村发展所负有的责任。

2016年开始的玉米收储制度改革正是采取的目标价格。这年,国家在内蒙古和东北三省按照“市场定价、价补分离”的原则,将以往的玉米临时收储政策调整为“市场化收购”加“补贴”的新机制,玉米价格由市场形成,供求关系靠市场调节,生产者随行就市出售玉米,鼓励各类市场主体自主入市收购。

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2016年开始的玉米收储制度改革正是采取的目标价格。这年,国家在内蒙古和东北三省按照“市场定价、价补分离”的原则,将以往的玉米临时收储政策调整为“市场化收购”加“补贴”的新机制,玉米价格由市场形成,供求关系靠市场调节,生产者随行就市出售玉米,鼓励各类市场主体自主入市收购。

玉米是当前我国最大的粮食品种,具有需求弹性大、产业链条长、国内外市场关联程度高等特点。改革玉米收储制度被定位为推进农业供给侧结构性改革的重要决策部署、推进农业供给侧结构性改革的一场硬仗、创新农产品市场调控的重大制度性改革。

图:美中欧是全球三大玉米消费国

玉米是当前我国最大的粮食品种,具有需求弹性大、产业链条长、国内外市场关联程度高等特点。改革玉米收储制度被定位为推进农业供给侧结构性改革的重要决策部署、推进农业供给侧结构性改革的一场硬仗、创新农产品市场调控的重大制度性改革。

2007年起,为了保障农民收入和玉米生产积极性,国家在东北地区实行玉米临时收储政策,对农户生产出售的部分粮食进行购买收储。自2007年开始,玉米临储价格从0.69元/斤,逐年攀升至2014年的1.11元/斤。到2015年,国内玉米价格比国际市场上每吨约高出600元左右,导致国产玉米大量寄存在国库,市场上充斥着进口玉米。

数据来源:USDA,方正证券研究所

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实行了8年的玉米临储政策被取消之前,国内玉米面临库存较高、国内外粮食价差拉大、畜牧饲料和粮食深加工企业整体不振、粮食消费需求乏力、新粮上市加大市场供应压力等问题。开展粮食市场化改革既有助于消化不断高企的粮食库存,也将促进国内粮食市场价格逐步与国际粮价接近。

从全球进出口需求来看,2012年全球共出口玉米38.2亿蒲式耳,约占总产量的10%,其中美国、巴西、阿根廷是最大的玉米出口国,2012年三国合计玉米出口量占全球总出口量的70%,基本主导了全球的玉米出口。从全球进口来看,日本、墨西哥、欧盟和韩国是玉米进口量最大的国家,2012年这四个地区的进口量占全球进口量的41%。

2007年起,为了保障农民收入和玉米生产积极性,国家在东北地区实行玉米临时收储政策,对农户生产出售的部分粮食进行购买收储。自2007年开始,玉米临储价格从0.69元/斤,逐年攀升至2014年的1.11元/斤。到2015年,国内玉米价格比国际市场上每吨约高出600元左右,导致国产玉米大量寄存在国库,市场上充斥着进口玉米。

然而,和玉米一起构成中国三大主粮的小麦、稻谷仍在实行最低收购价格制度。从粮食安全的角度看,中国的政策是“谷物基本自给,口粮绝对安全”。而从自身属性来讲,后两者是两大口粮。

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实行了8年的玉米临储政策被取消之前,国内玉米面临库存较高、国内外粮食价差拉大、畜牧饲料和粮食深加工企业整体不振、粮食消费需求乏力、新粮上市加大市场供应压力等问题。开展粮食市场化改革既有助于消化不断高企的粮食库存,也将促进国内粮食市场价格逐步与国际粮价接近。

曹慧告诉经济观察报,玉米是谷物,属于基本自给范畴,而稻谷和小麦是基本口粮,要保证绝对安全。所以我国在改革上,玉米比较彻底,实行市场定价加补贴的政策。而稻谷和小麦是重要口粮,且种植面积比较广,所以中国保留了最低收购价这样一个政策,实行渐进的改革方式。目前政策调整最重要的是增加最低收购价的弹性,这么多年来中国的最低收购价基本是上涨趋势,让大家形成了最低收购价格只能涨不能跌的错误印象。国家这次传递一个信号就是,最低收购价可升可降,是有弹性的。

图:美巴阿根廷主导全球玉米出口

然而,和玉米一起构成中国三大主粮的小麦、稻谷仍在实行最低收购价格制度。从粮食安全的角度看,中国的政策是“谷物基本自给,口粮绝对安全”。而从自身属性来讲,后两者是两大口粮。

中国宏观经济研究院副研究员卞靖认为,目前粮食最低收购价下调也有现阶段供求关系的原因。在粮食连年丰收、供给不断增加、国内外粮食价格倒挂的情况下,国内粮食价格却一直上涨或保持不变,这是明显与市场供求关系不符,违背了市场规律。最低收购价格的不断上涨或维持不变,在维护种粮农户利益的同时,实际上损害了养殖户、粮食加工企业和国家在内的产业链其他各方的利益,导致加工企业和养殖户原料成本高企、国家收购和仓储的财政负担不断攀升,最低收购价下调势在必行。

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曹慧告诉经济观察报,玉米是谷物,属于基本自给范畴,而稻谷和小麦是基本口粮,要保证绝对安全。所以我国在改革上,玉米比较彻底,实行市场定价加补贴的政策。而稻谷和小麦是重要口粮,且种植面积比较广,所以中国保留了最低收购价这样一个政策,实行渐进的改革方式。目前政策调整最重要的是增加最低收购价的弹性,这么多年来中国的最低收购价基本是上涨趋势,让大家形成了最低收购价格只能涨不能跌的错误印象。国家这次传递一个信号就是,最低收购价可升可降,是有弹性的。

最低收购价去还是留?

图:日墨欧韩是四大玉米进口地区

中国宏观经济研究院副研究员卞靖认为,目前粮食最低收购价下调也有现阶段供求关系的原因。在粮食连年丰收、供给不断增加、国内外粮食价格倒挂的情况下,国内粮食价格却一直上涨或保持不变,这是明显与市场供求关系不符,违背了市场规律。最低收购价格的不断上涨或维持不变,在维护种粮农户利益的同时,实际上损害了养殖户、粮食加工企业和国家在内的产业链其他各方的利益,导致加工企业和养殖户原料成本高企、国家收购和仓储的财政负担不断攀升,最低收购价下调势在必行。

稻谷、小麦是否也会像玉米一样,取消最低收购价格?

数据来源:USDA,方正证券研究所

最低收购价去还是留?

曹慧认为,价格支持政策曾是发达国家20世纪90年代以前最常用的手段,但近年来,美欧日韩等主要发达国家和地区积极推动农业政策从价格支持向直接补贴转型,尽可能减少使用具有扭曲市场作用的政策措施。我国也会经历这样的过程。现在最低收购价的政策框架还保留,但是定价水平和具体实施措施方面还会变。我国也会探讨一方面能够保证口粮供应,另一方面也能保证农民收益的综合制度。

由此可以看出,美国是世界上玉米影响力最大的国家,玉米播种面积占世界玉米总面积的1/4,总产量接近世界总量的1/2,贸易量占全球贸易量的2/3,全球所有玉米进口量中七成来自美国。美国农业部的数据显示,美国超过85%的玉米是转基因玉米。

稻谷、小麦是否也会像玉米一样,取消最低收购价格?

据国家发改委、国家粮食局2016年末印发的《粮食行业“十三五”发展规划纲要》,“十三五”期间,我国将继续执行并完善稻谷、小麦最低收购价政策,积极稳妥推进玉米收储制度改革,调整完善大豆目标价格政策,完善油菜籽收购政策。针对改革完善粮食收购制度,纲要提出稳步推进粮食收购资金来源多元化,满足粮食收购资金需求。

中国是世界上产量和消费量都排第二的国家,进口和出口都较少,基本上能够自给自足,在国际玉米贸易中没什么影响力。

曹慧认为,价格支持政策曾是发达国家20世纪90年代以前最常用的手段,但近年来,美欧日韩等主要发达国家和地区积极推动农业政策从价格支持向直接补贴转型,尽可能减少使用具有扭曲市场作用的政策措施。我国也会经历这样的过程。现在最低收购价的政策框架还保留,但是定价水平和具体实施措施方面还会变。我国也会探讨一方面能够保证口粮供应,另一方面也能保证农民收益的综合制度。

多位业内专家表示,本次小麦最低收购价格调整,更多地是在释放一种价格市场化的信号。曹慧告诉经济观察报,下调对农民和市场主体来讲,代表国家会继续支持这个产业,但是会进行改革的趋向。

二、中国玉米的生产情况:东北和华北是我国玉米的主产区

据国家发改委、国家粮食局2016年末印发的《粮食行业“十三五”发展规划纲要》,“十三五”期间,我国将继续执行并完善稻谷、小麦最低收购价政策,积极稳妥推进玉米收储制度改革,调整完善大豆目标价格政策,完善油菜籽收购政策。针对改革完善粮食收购制度,纲要提出稳步推进粮食收购资金来源多元化,满足粮食收购资金需求。

中国农科院农业经济与发展研究所研究员王秀东则认为,这次调整传递了两个信号,一是小麦最低收购价格政策保持不变,二是收购价格是根据市场情况进行调整,目的是保证粮食市场稳定,保护种粮农户的利益。

我国是世界上第二号的玉米生产大国,也是第二号的玉米消费大国,消费量的90%以上靠国内生产。我国玉米进出口量每年在数百万吨,占国内的消费量一般低于5%,玉米出口市场主要是日本、韩国和东南亚各国,玉米进口来源国主要是美国、阿根廷等。

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事实上,小麦和稻谷最低收购价格的调整,应该放在整个农产品价格机制调整的背景中看待。农产品最低收购价下调的背景是,从2014年开始,国家开始调整重要农产品的价格形成和收储制度。2014年棉花、大豆最低收购价开始调整,2015年玉米最低收储制度调整,2016年开始取消,改为市场收购和补贴共存的模式。“其实玉米、水稻、小麦之间是有比价关系的,玉米价格下调之后,如果水稻和小麦不调,会直接影响到作物之间的比价,从而影响种粮农民的利益。中国的水稻库存也很大,且比玉米更不耐储存,所以稻谷的价格必须要首先调整。”曹慧告诉经济观察报,小麦也是一样的,小麦、水稻、玉米不管在生产,还是消费都有一定的替代关系。后两者的价格调整后,小麦也必然会调。

我国是一年四季都有玉米生长的国家,北起黑龙江省的讷河,南到海南省,我国玉米种植区呈现带状分布,包括东北平原、黄土高原、湘鄂西部山地、四川盆地周围山区、云贵高原等地区。全国玉米可分为6个种植区:

多位业内专家表示,本次小麦最低收购价格调整,更多地是在释放一种价格市场化的信号。曹慧告诉经济观察报,下调对农民和市场主体来讲,代表国家会继续支持这个产业,但是会进行改革的趋向。

调整小麦最低收购价的好时机

以东北三省、内蒙古和宁夏为主,种植面积稳定在650多万公顷,占全国36%左右;总

中国农科院农业经济与发展研究所研究员王秀东则认为,这次调整传递了两个信号,一是小麦最低收购价格政策保持不变,二是收购价格是根据市场情况进行调整,目的是保证粮食市场稳定,保护种粮农户的利益。

从调整时间来看,同样作为重要口粮,小麦比稻谷要晚一年。曹慧认为,今年的小麦质量比去年好很多,也是丰收的一年,这几年农民种粮的成本也比较平稳尤其是最低收购价收购以后,也就是9月以后,小麦的价格比较坚挺。所以说今年是调整小麦最低收购价的一个好时机。

产2700多万吨,占全国的40%左右。

事实上,小麦和稻谷最低收购价格的调整,应该放在整个农产品价格机制调整的背景中看待。农产品最低收购价下调的背景是,从2014年开始,国家开始调整重要农产品的价格形成和收储制度。2014年棉花、大豆最低收购价开始调整,2015年玉米最低收储制度调整,2016年开始取消,改为市场收购和补贴共存的模式。“其实玉米、水稻、小麦之间是有比价关系的,玉米价格下调之后,如果水稻和小麦不调,会直接影响到作物之间的比价,从而影响种粮农民的利益。中国的水稻库存也很大,且比玉米更不耐储存,所以稻谷的价格必须要首先调整。”曹慧告诉经济观察报,小麦也是一样的,小麦、水稻、玉米不管在生产,还是消费都有一定的替代关系。后两者的价格调整后,小麦也必然会调。

如果放在农业供给侧改革的背景中看,粮食作物的最低收购价格调整,直接影响市场供给。而种植面积的调整,正是因为目前农业供给侧结构失衡。农业部数据显示,籽粒玉米近两年累计调减了种植面积近5000万亩,与此同时,大豆面积增加了1600多万亩。

2. 黄淮海平原夏播玉米区

调整小麦最低收购价的好时机

农业部部长韩长赋在今年两会中表示,2016年的玉米种植面积已经调减了近3000万亩,农业部希望今年能够调减到4000万亩,经评估,今年由于实行玉米收储制度的改革,玉米价格向市场回归,这会引导农民进一步调整结构。

以山东和河南为主,种植面积约600多万公顷,约占全国32%,总产约2200万吨,占

从调整时间来看,同样作为重要口粮,小麦比稻谷要晚一年。曹慧认为,今年的小麦质量比去年好很多,也是丰收的一年,这几年农民种粮的成本也比较平稳尤其是最低收购价收购以后,也就是9月以后,小麦的价格比较坚挺。所以说今年是调整小麦最低收购价的一个好时机。

今年4月24日,农业部新闻发布会上,农业部市场与经济信息司司长唐珂表示,据国家粮食局最新发布的数据,截至4月23日,东北地区累计收购玉米9953.3万吨,同比减少4831.6万吨;在价格方面,农业部监测东北农户地头出售价格同比跌幅超过20%,今年1月下旬到2月下旬价格最低跌至每斤0.63元左右。“小麦和稻谷是口粮,重要性和玉米不一样。今后小麦和稻谷的价格改革总的思路,还是要保留基本的政策框架,但是要增加政策的弹性。也就是说,要让今后价格更加准确地体现市场供求关系。”韩俊在前述发布会上表示,如果价格信号过度扭曲,像玉米一样,就要遵循市场规律调整收购价。

以四川、云南和贵州为主,面积约占全国的22%,总产占18%左右。

如果放在农业供给侧改革的背景中看,粮食作物的最低收购价格调整,直接影响市场供给。而种植面积的调整,正是因为目前农业供给侧结构失衡。农业部数据显示,籽粒玉米近两年累计调减了种植面积近5000万亩,与此同时,大豆面积增加了1600多万亩。

今年4月10日,国务院发布《国务院关于建立粮食生产功能区和重要农产品生产保护区的指导意见》指出,我国农业生产基础还不牢固,工业化、城镇化发展和农业生产用地矛盾不断凸显,保障粮食和重要农产品供给任务仍然艰巨。

以广东、福建、台湾、浙江和江西为主,种植面积为全国的6%,总产不足5%。

农业部部长韩长赋在今年两会中表示,2016年的玉米种植面积已经调减了近3000万亩,农业部希望今年能够调减到4000万亩,经评估,今年由于实行玉米收储制度的改革,玉米价格向市场回归,这会引导农民进一步调整结构。

卞靖认为,从对市场的影响看,此次小麦最低收购价格下调对市场的影响总体不大。首先,由于本次调价幅度较小,每斤下调0.03元,即每吨也只有60元,价格效应有限。其次,与玉米不同,小麦的产业链相对较短,与其他农产品的种植替代性相对较低,在已经形成机械化生产、收割方式的实现情况下,基本不会因此次小幅度调价而在生产端有大的变化。“由于2016年和2017年稻谷最低收购价格已连续两年下调,同时,2017年中央一号文件明确提出农业供给侧结构性改革的任务之一,就是要‘坚持并完善稻谷、小麦最低收购价政策,合理调整最低收购价水平,形成合理比价关系’,因而市场对于小麦最低收购价下调已有明确预期,并已在前期释放,不会对市场产生太大影响。”卞靖说。

新疆维吾尔自治区和甘肃省一部分地区,种植面积约占全国的3.5%,总产约占3%。

今年4月24日,农业部新闻发布会上,农业部市场与经济信息司司长唐珂表示,据国家粮食局最新发布的数据,截至4月23日,东北地区累计收购玉米9953.3万吨,同比减少4831.6万吨;在价格方面,农业部监测东北农户地头出售价格同比跌幅超过20%,今年1月下旬到2月下旬价格最低跌至每斤0.63元左右。“小麦和稻谷是口粮,重要性和玉米不一样。今后小麦和稻谷的价格改革总的思路,还是要保留基本的政策框架,但是要增加政策的弹性。也就是说,要让今后价格更加准确地体现市场供求关系。”韩俊在前述发布会上表示,如果价格信号过度扭曲,像玉米一样,就要遵循市场规律调整收购价。

中央农村工作领导小组办公室主任韩俊曾在新闻发布会上表示,最低收购价格调整总的思路,还是要保留基本的政策框架,但是要增加政策的弹性。“也就是说,要让今后价格更加准确的体现市场供求关系。”

青海省和西藏自治区海拔高,种植面积及总产都不足全国的1%。

今年4月10日,国务院发布《国务院关于建立粮食生产功能区和重要农产品生产保护区的指导意见》指出,我国农业生产基础还不牢固,工业化、城镇化发展和农业生产用地矛盾不断凸显,保障粮食和重要农产品供给任务仍然艰巨。

经济观察报了解到,农产品最低收购价政策完善后,农业部主抓的工作是,采取优质专用小麦的生产,提高粮食产品的竞争力,保护农民的收益。从整个农业供给侧结构性改革方面说,粮食价格的逐渐市场化,农业部将帮助农民提高粮食质量,促进农民增收。

从具体省份来看,河北、吉林、山东、河南、黑龙江、内蒙古和辽宁是我国玉米播种面积最大的七个省份,总共占我国播种面积的60%多;从单产来看,江苏、辽宁和吉林的单产较高。所以综合来看,东北是我国玉米的主产区,其次是山东、河南和河北为代表的黄淮海平原区。

卞靖认为,从对市场的影响看,此次小麦最低收购价格下调对市场的影响总体不大。首先,由于本次调价幅度较小,每斤下调0.03元,即每吨也只有60元,价格效应有限。其次,与玉米不同,小麦的产业链相对较短,与其他农产品的种植替代性相对较低,在已经形成机械化生产、收割方式的实现情况下,基本不会因此次小幅度调价而在生产端有大的变化。“由于2016年和2017年稻谷最低收购价格已连续两年下调,同时,2017年中央一号文件明确提出农业供给侧结构性改革的任务之一,就是要‘坚持并完善稻谷、小麦最低收购价政策,合理调整最低收购价水平,形成合理比价关系’,因而市场对于小麦最低收购价下调已有明确预期,并已在前期释放,不会对市场产生太大影响。”卞靖说。

三大主粮收购价格下调,更多地被认为是在释放一个信号,一方面避免生产的进一步扩张,另一方面稳中略调的做法可以防止市场出现滑坡。有关方面透露,稻谷、小麦后续是否像玉米一样进行价格机制改变,要依据后续市场的反应和变化。

我国幅员辽阔,玉米种植形式多样,东北、华北北部有春玉米,黄淮海有夏玉米,长江流域有秋玉米,在海南及广西可以播种冬玉米,海南因而成为我国重要的南繁基地,但最重要的种植形式还是春、夏玉米。我们分别来看:

中央农村工作领导小组办公室主任韩俊曾在新闻发布会上表示,最低收购价格调整总的思路,还是要保留基本的政策框架,但是要增加政策的弹性。“也就是说,要让今后价格更加准确的体现市场供求关系。”

春玉米主要分布在黑龙江、吉林、辽宁、内蒙古、宁夏全部玉米种植区,河北、陕西两省的北部、山西省大部和甘肃省的部分地区,西南诸省的高山地区,及西北地区。其共同特点是由于纬度及海拔高度的原因,积温不足,难以实行多熟种植,以一年一熟春玉米为主。相对于夏播区,大部分春播区玉米生长期更长,单产水平也更高。

经济观察报了解到,农产品最低收购价政策完善后,农业部主抓的工作是,采取优质专用小麦的生产,提高粮食产品的竞争力,保护农民的收益。从整个农业供给侧结构性改革方面说,粮食价格的逐渐市场化,农业部将帮助农民提高粮食质量,促进农民增收。

夏玉米主要集中在黄淮海地区,包括河南全省、山东全省、河北省的中南部、陕西省中部、山西省南部、江苏省北部、安徽省北部,西南地区部分面积。主要由于积温的差异,夏玉米的种植形式也不相同:在黄淮海地区的北界,种植一年一熟春玉米热量有余,而一年两熟平作热量条件又显不足。因此,麦田套种玉米形式在河北石家庄以北及山西等地区比较常见。

三大主粮收购价格下调,更多地被认为是在释放一个信号,一方面避免生产的进一步扩张,另一方面稳中略调的做法可以防止市场出现滑坡。有关方面透露,稻谷、小麦后续是否像玉米一样进行价格机制改变,要依据后续市场的反应和变化。

由于东北和华北地区,即北方是我国玉米最大的产地,共占到全国产量的70%多,所以我们重点来看一下这个地区的玉米种植情况:

北方春播玉米区属寒温带湿润、半湿润气候带,冬季低温干燥,无霜期130-170天。全年降水量400-800毫米,其中60%集中在7-9月份。东北平原地势平坦,土壤肥沃,大部份地区温度适宜,日照充足,适于种植玉米,是中国玉米的主产区和重要的商品粮基地。玉米主要种植在旱地,有灌溉条件的玉米面积不足五分之一。该地区玉米产量很高,平均达到每公顷6吨左右。最高产量达到每公顷15吨。

种植制度方面,北方春播玉米区基本上为一年一熟制。种植方式有三种类型:

约占玉米面积的50%以上,分布在东北三省平原和内蒙古、陕西、甘肃、山西、河北的北部高寒地区。由于无霜期短,气温较低,玉米为单季种植,但玉米在轮作中发挥重要作用,通常与春小麦、高梁、谷子、大豆等作物轮作。这种情况在1970年代以后发生了很大变化,由于玉米播种面积迅速增加,轮作倒茬已经很困难,因此发展成为玉米连作制。

约占本区面积40%左右,是东北地区玉米种植的主要形式。玉米大豆间作,充分利用两种作物形态及生理上的差异,合理搭配,提高了对光能、水份、土壤和空气资源的利用率。玉米大豆间作一般可以增产粮豆20%左右。

70年代以后,在陕西北部、山西北部和辽宁、甘肃、内蒙古部分水肥条件较好的地区逐渐形成春小麦套种玉米的种植方式。主要采用宽畦播种小麦,畦埂套种或育苗移栽春玉米的方式,一般可增产20-30%。

种植的主要玉米品种方面,北方春播玉米区实际上包括东北和华北两个地区,东北地区需要成熟期适中或较早熟、耐低温且丰产性好的品种。东北地区基本上没有病毒病和小斑病流行,但有大斑病和丝黑穗病,有时还发生玉米螟危害,因此要求抗这些病虫害。华北地区春播玉米遭受严重的病毒病危害,此外还有茎腐病、大小斑病等,因此对品种要求更严格。

生产条件方面,北方春播区发展玉米生产的有利条件是:地势平坦,土层深厚,土质肥沃,光热资源较丰富。该区农业生产水平较高,玉米增产潜力很大,具有商品生产的优势。 本地区限制玉米增产的主要因素可概括为五条:一是产区集中,流通不畅,玉米收获后储、运、加工、销售都非常困难;二是秋霜早,气温低,籽粒脱水缓慢,降低质量等级和增加能源消耗;三是干旱少雨,灌溉设施和水资源不足;四是投入少,特别是肥料不足,氮磷钾比例不合理;五是缺乏稳产高产的新品种。

我国玉米产销不平衡,虽然东北和华北是玉米的重要产区,其中玉米增产主要依靠东北,但我国玉米的消费主要集中在南方和沿海地区

我国玉米产销不平衡,虽然东北和华北是玉米的重要产区,其中玉米增产主要依靠东北,但我国玉米的消费主要集中在南方和沿海地区。

三、影响玉米的价格因素

影响玉米价格的因素主要是供给和需求两个因素,其中供给方面主要取决于种植面积和单产,首先我们来看供给方面:

玉米产量可以表示为:玉米产量=单产*收割面积,收割面积又等于播种面积*。因此,影响产量的主要因素包括三个:播种面积、弃耕率和单产。由于技术进步,玉米单产具有随时间推移而逐步走高的趋势,从1960年至2013年,大约每经过一年,玉米单产都可以提升大约1.75蒲式耳/英亩。天气能够影响单产偏离趋势水平的幅度,玉米重要的授粉和生长季节的气温和降水对当年单产的影响较大,尤其是6-7月的降水和7-8月的温度。一般降水量较充沛,越有利于单产提高。

其次,我们来看需求方面:

玉米需求主要包括三类:食品种子及工业需求(FSI,Food/Seed/Industrial)、饲料需求和出口需求。2012年,根据USDA的估计,全球玉米需求中FSI、饲料和出口需求分别占36%、54%和10%;美国玉米需求中FSI、饲料和出口需求分别占54%、39%和7%。从美国三大需求的历史走势看,饲料需求和出口需求基本保持平稳,只是在金融危机后略有下滑,玉米是美国饲料的主要原料,用作饲料的谷物中玉米约占90%,美国中西部玉米带的几十个州是美国饲料的主产区,同时这些地区的畜牧业也非常发达。美国玉米的FSI需求呈现持续高增长的态势,主要原因在于乙醇和工业用玉米需求持续扩张,2012年乙醇需求占玉米总需求的30.8%。乙醇已经成为全球玉米重要的下游,2013年,全球40%的玉米产量被用于生产乙醇,45%被用来喂养牲畜,而只有15%用于食品和饮料制造。

中国玉米的需求主要是饲料、人食用和轻工业食品需求,对乙醇需求有政策限制,2002年中国政府也鼓励生产乙醇,随后谷物价格不断上涨,出现人和汽车争夺玉米消费的怪相,由于我国人口庞大,吃饭问题事关重大,所以2006年中国政府下发通知,对一些地方盲目发展玉米加工乙醇燃料能力一事明确表态不予支持,生物燃料乙醇项目建设需经国家投资主管部门核准,“十五”期间建设的4家以消化陈化粮为主的燃料乙醇生产企业,未经国家核准不得增加产能,标着着中国对玉米的乙醇需求开始政策性限制。

因此,对中国玉米的饲料需求应该关注:存栏量、粮食比价。存栏量的下滑意味着养殖业对饲料的总体需求下降,另外,玉米和小麦的粮食比价决定了养殖户对玉米和小麦的需求比例,小麦比价低,饲料需求讲从玉米转

向小麦,从而降低玉米的需求。

玉米供给和需求匹配的结果,体现在最终的库存上,当供给持续地大于需求,则玉米的库存将不断攀升;供给持续地低于需求,则玉米的库存将不断下滑,因此,决定玉米价格波动的,还有库存,通常以库存/消费的形式

体现出库存的相对大小。

图:库销比是影响玉米价格的重要因素

影响玉米价格的因素除了供需外,还有成本,主要是化肥成本,因为化肥占作物经营成本的一半左右。除了供需、库存和成本外,我国玉米还需要关注国家的政策,特别是每年的国家收储政策,对于玉米的托底价格作用显着,这几年玉米的收储价格不断提升,使我国玉米的价格维持在历史高位,也是导致我国玉米价格远高于

当然对于玉米的价格走势而言,在玉米不同的生产周期,影响注新作物的播种面积和种植进度;6-8月关注天气变化对单产的影响;9月以后作物逐步收割,产量、收割面积的变动拨动市场神经;11月到次年2月陈作物的需求变动和由此带来的库销比的变动。

除了供需、库存和成本外,我国玉米还需要关注国家的政策,特别是每年的国家收储政策,对于玉米的托底价格作用显着,这几年玉米的收储价格不断提升,使我国玉米的价格维持在历史高位,也是导致我国玉米价格远高于国际玉米价格的主因。

四、中国玉米的供需情况:供给增速持续地大于需求增速

从玉米的需求方面来看,根据中国饲料行业的咨询公司中国汇易的数据显示,2005年以来,中国国内的玉米消费量整体增长,不过增速不稳健,波动大,其中在2006、2007、2010和2014年的增速较快,增速分别达到4%、9%、5%和8.5%,其他年份是小幅正增长或小幅负增长,整体增速显着低于统计局发布的玉米产量增速,2014年国内玉米的消费量达到1.74亿吨,比2005年增加近30%。总消费量是国内消费量和出口量的总和,不过由于我国是人口大国,国内的消费大,所以出口甚少,07年还能出口几百万吨,但08年就压缩到几十万吨,2012年开始才出口几万吨,2013年,玉米出口量占我国消费量还不到0.1%,所以相对于国内消费量,出口都可以忽略不计,总消费量和国内消费量的走势几乎同步。

饲料是我国玉米最大的消费地,过去近十年,饲料行业发展较快,根据统计局的数据,2005年以来,大部分年份饲料的消费增速都在20%以上,2012年有所降低,2012年增速回落到17%,截止到2013年8月份,消费增速回落到8%,预计2014/15年度饲料养殖玉米消费增长幅度在1000-1200万吨。另外,玉米深加工亏损情况一直没有改变,深加工消费总量下降,饲料消费持平略降。大型饲料企业销售量与去年持平,玉米原料市场的替代现象非常普遍,大型饲料企业以原料采购和原料替代方面的优势保证其利润水平。

供给方面来看,近十年来,由于我国养殖业发展较快,对玉米的需求增长快速,同时玉米的种植较为简单,在当前劳动力成本不断攀升、农村缺乏劳动力的背景下,玉米逐步取代其他费劳力的农作物,例如棉花、花生等农作物,同时近年来受到国外低价格大豆的冲击,国内大豆的收益差,农民们改种玉米,使国内玉米的播种面积稳步增长,每年保持4%左右的增长,2013年国内玉米的播种面积比2005年增加了56%。同时,随着玉米种子的不断研发,单产也在增长,使玉米的总产量每年保持约7%的增速。根据统计局的数据,2013年,国内玉米的播种面积为3600多万公顷,国内玉米的总产量为2.18亿多吨。除了国内供给玉米外,中国也会从国外进口玉米,2009年之前,中国从国外进口的玉米极低,都是几万吨,2010年开始出现大幅攀升,2013年进口300多万吨,不过相对于国内产量而言,仅占国内产量的1.5%,所以可以忽略不计。

图片 11

图:我国玉米的进出口量

五、2014年中国夏季干旱,对玉米产量带来影响,保守估计今年产量和去年持平

2014年七八月份,以河南南部、吉林、辽宁等地为代表,玉米种植地遭遇干旱,河南南部部分区域遭遇严重干旱,玉米绝收,整体来看,2014年受旱面积不如2009年,局部旱情较严重,不过对于干旱带来的减产问题,目前不同机构的产量预期存在差异。

根据国投中谷期货的调研,国投中谷期货在东北和华北地区测量了玉米的单产,干旱造成的减产要远小于预期,目前看来东北地区整体可能会较去年增产800-1000万吨(黑龙江增产800-1000万吨,内蒙古增产幅度和辽宁吉林减产幅度基本抵消)。更令人惊讶的是,华北甚至可能出现一定幅度的增产,而之前的市场普遍预期为减产700万吨,所以现在基本可以确定2014/15年度国内玉米将会同比增产1000万吨左右。

国投中谷期货的主要分析理由:

黑龙江同比增产幅度在800万吨左右,去年洪涝灾害严重,导致单产下降,今年单产出现了恢复性的增长,有的地方单产有望创历史记录,另外调研的玉米种植面积增加了许多,主要来源于大豆种植面积的缩减;内蒙古单产同比有所增加,玉米种植面积也有所扩大,产量增幅预计在150万吨左右;而吉林和辽宁因为干旱影响,可能小幅减仓100万吨左右。总体而言,东北地区预计会增产800万吨以上。

华北地区,原先炒作最严重的河南60年一遇的干旱,调研发现只是局部问题,而且干旱影响程度小于8月上旬的,非干旱地区和能浇灌的地区单产要高于去年,所以总体而言,河南产量可能和去年持平或小幅增产。而山东和河北地区的单产非常乐观,可能增产10%以上,粗略估计整个华北地区增幅在400万吨以上。

另外,市场消息称,今年西北地区的玉米产量也非常不错,假设西北和西南产区产量和去年相同,则全国的玉米产量同比增幅在1200万吨。不过由于目前市场对华北和东北干旱地区的评估分歧很大,综合考虑,目前预计全国产量同比增幅在1000万吨以上.

七八月份的时候,市场对玉米的减仓预期很强烈,但国投中谷期货的调研相反,他们认为有以下三个原因:

市场没有充分考虑非干旱地区的增产幅度,黑龙江去年产量4000万吨,增产20%,即增产近900万吨,而山东和河北地区也实现了比较大的增产。

市场没有充分考虑干旱地区的灌溉因素,实际上东北地区30-40%的土地是有条件进行灌溉的,而华北地区能灌溉的比例更大,干旱地区的坡地和未灌溉地块减仓确实非常严重,但洼地和灌溉地却实现了明显的增产。这里涉及到一个常识性的问题,即最适宜玉米高产的天气,实际上是多光照的天气,玉米的单产纪录通常出现了降雨量只有正常值80%的年份,如果降雨时间适宜,80%的降水即可满足玉米的需求,降雨偏少,正好可以以玉米提供更多的光照。世界的玉米单产纪录,在以色列1800公斤/亩,中国的玉米单产纪录在新疆该1400公斤/亩,这两个地区都是降雨少、光照多、可灌溉、昼夜温差大的地区。

东北和华北地区玉米种植面积同比都有明显增加,东北的玉米面积增加来自于大豆面积减少,画笔来自于棉花面积减少,面积的增加给单产出现问题,留出了一定的空间。

据河南的统计显示,2014年玉米种植面积达到4925万亩,约占全省秋作物总播种面积的42.3%,较2013年增加了120万亩,是仅次于小麦的第二大种植品种。

对于2014年玉米的产量情况,不同机构仍然没达成一致意见,不过根据他们各方的观点来看,保守估计,2014年玉米的产量保持不变。即使今年玉米略有减仓,也不会改变我国玉米过剩的格局。

六、我国玉米的库存:库存高,库存/消费攀升到70%

我国玉米的产量和需求都保持稳健增长,不过需求增速明显低于产量增速,使中国玉米的库存整体保持攀升,对于玉米的库存数据,有两个来源,一个是饲料业的咨询公司中国汇易,一个是美国农业部,两者的数据有差异,不过走势倒是相近。从图上来看,2011年后,中国玉米库存数据迅速攀升,截止到2014年,根据中国汇易的数据显示,中国的玉米库存高达1.05亿吨,根据美国农业部的数据显示,中国的玉米期末库存达到0.77亿吨。我们中间取一个中间值,为0.9亿吨,来作为中国玉米的库存数据,占到中国国内消费总量的50%左右,占到中国生产总量的40%左右;根据中国汇易的数据,玉米库存与消费量的比值是不断攀升,截止到2014年已达60%。

另外,中国玉米网也对中国的玉米数据做了一个统计和预测,并且提供了一个供需平衡表,将这几年中国的玉米数据放在了一个表格中。根据中国玉米网的预测,13/14年度,中国玉米年度库存为近一亿吨,到了14/15年度,中国玉米库存将达到1.2亿吨,库存消费比将攀升到70%,整体数据和中国汇易的数据比较类似。

表1:中国玉米的相关数据

玉 米 09∕10 10∕11 11∕12 12∕13 13∕14 14∕15
10月预测 10月预测
播种面积 3069 3203 3342 3456 3557 3577
产 量 15895 17475 19170 20509 20440 19153
期初库存 3988.73 3120.33 3203.23 5154.23 7284.53 9987.53
进口量 129.64 97.95 523 270.3 330 300
总 供 给 量 20013.37 20693.28 22896.23 25933.53 28054.53 29440.53
饲料消费 11250 11800 11900 12750 12550 11750
工业消费 4395 4435 4400 4350 4150 4250
种用及食用消费 1086 1115 1143 1191 1225 1240
损耗量 147 129 290 350 140 150
国内使用量 16878 17479 17733 18641 18065 17390
出口量 15.04 11.05 9 8 2 5
总 需 求 16893.04 17490.05 17742 18649 18067 17395
年度剩余 -868.4 82.9 1951 2130.3 2703 2058
年度库存 3120.33 3203.23 5154.23 7284.53 9987.53 12045.53

1、表中数据均已折算为新国标三等。

2、玉米市场年度为10月/9月。

3、2004/05年度以后的数据为中国玉米网预测数据。

4、年度剩余为当年新增供给量与当年的总需求的差额,不含上年库存。

2012/13年度,我国玉米收储3083万吨;2013/14年度,收储6919万吨,今年我国国储成交量2701万吨,预计临储库存还有7300万吨。

根据国谷中投期货的分析:目前国家储备库存应该在0.8-1亿吨,13/14年度国内玉米产量比玉米消费量多出3000万吨,而2014/15年度国内玉米产量比上年度增加1000万多吨,为了国内市场维持基本面平衡,14/15年度需要在不抛储的情况下,收储4000-5000万吨,这将导致国家储备库存超过1.2亿吨以上,将是中国玉米产量的二分之一水平。

我国玉米国储的高库存,已经引发了管理层的担忧。2014年6月份国家粮油信息中心主任尚强民表示,“去年秋季的收储,相当于把全国玉米产量的1/3收入库。之所以收购量这么高,是市场低迷之后的结果,并不是政府想多收,而是政府不得不收。” 国务院发展研究中心学术委员会秘书长程国强表示,“到中国的收储机构或者地方去看看的话,就知道中国的玉米去年是丰收的,今年的情况还不知道,但是装在仓库里的还装不下。你怎么消化处理它?”。可见玉米的国储库存压力甚大。

综上来看,保守估计,目前国储玉米数量约在8000万吨以上,占到国内一年消费量的50%左右,考虑到临储政策的持续性问题,如果临储政策取消,改成直补的话,国储的玉米将会投放给市场,加上2014年新收成的玉米,2015年度玉米的供给压力较大,对现货价格和期货价格形成压力。

七、与国外玉米价格的相关性:这两年走势不相关,价格比美国玉米贵70%多

国家实施玉米进口配额制管理政策,例如2013年玉米进口配额总量为720万吨水平,最近几年虽然我国进口玉米增速快,但绝对值很低,仅占到我国玉米产量的2%左右。2003年我国玉米进口量仅为0.1万吨,2009年之前,我国年度玉米进口量不超过10万吨,一直为玉米净出口国,2010年是我国玉米进口的分水岭,当年度进口量超过以往10年累计进口量,创历史新高,达157.3万吨,2012年进口量已激增到520.8万吨,2013年为300多万吨,不过占国内产量的比重很低,还不到2%。

我国是人口大国,国内的消费大,所以出口甚少,07年还能出口几百万吨,但08年就压缩到几十万吨,2012年开始才出口几万吨,2013年,玉米出口量占我国消费量还不到0.1%,所以相对于国内消费量,我国出口可以直接忽略不计。

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图:进出口占国内产量的比重很小

过去我国玉米和美国玉米的价格相关性强,但2013年以来,在国内较高的托市价格下,我国玉米与美国玉米的价格相关性甚弱,美国玉米一路下跌,而国内玉米维持在高位,也使当前我国玉米的价格比美国的价格高达90%左右。

中国与美国同属北半球,纬度相近,玉米种植与收获以及表现出来的季节性规律是一致, 影响玉米价格的因素也类似,所以2013年之前,大连玉米期货价格和美国芝加哥玉米期货价格之间的相关性还是比较强的,不过由于我国对玉米进出口的政策性限制,使玉米的进出口数量相对于国内产量和消费量而言,占比很低,特别是2012年以来,我国对玉米的托市价格显着提高,2012年我国玉米的托市价格是在2100元/吨之上,2013年我国玉米的托市价格是在2200元/吨之上,对于维持我国玉米的高价格,起到了关键性的作用。而美国玉米价格在过剩背景下一路下跌,导致我国玉米和美国玉米价格之间的相关性很弱,同时也导致我国玉米的价格长期以来显着高于美国玉米价格,国际玉米按照配额外关税进口到中国还比中国价格低,截止到2014年10月份,美国进口玉米的理论成本已经比广东港口价格低1000元/吨左右,截止到2014年11月,美国芝加哥玉米期货的价格为360美分/蒲式耳,折合人民币1350元/吨,而大连玉米1501的价格为2360元/吨,恰好比美国玉米期货高出1000元/吨,相当于国内的玉米价格比美国玉米价格贵70%多,差距巨大。

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图:历年收储时间和价格

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图:玉米进口成本与港口玉米价差

八、玉米或成下一个目标价格直补的试点品种,但2014年底应该不会宣布

中国的农产品保护性托市收储政策已实行近十年,先后包括小麦、玉米、稻谷、大豆、棉花、白糖等品种,收储政策通过设定国家收储价,保证农民销售农产品的最低价,保障其收入从而保护其种植积极性。收储机制对保护农民收入稳定其种粮积极性起到一定作用,但其“副作用”也显而易见。收储机制具有明显的政府干预市场的特点,拉高了部分农产品的国内市场价格,大幅高于国际市场价格,使得其国际国内市场严重倒挂:一方面,国家收储后承担巨大的库存压力,另一方面,国内市场价格高,部分受地域限制、企业规模小、资金实力不够无法从事进口贸易的下游加工企业叫苦不迭,而有进口能力的企业则舍弃国内市场转而设法进口原料,带来了竞争的严重不公。

今年“中央一号文件”提出,将探索推进农产品价格形成机制与政府补贴脱钩的改革,逐步建立农产品目标价格制度,并明确要求在今年启动东北和内蒙古大豆、新疆棉花目标价格补贴试点。今年6月份召开的国务院常务会议就做好粮食收储和仓储设施建设工作进行了部署,并研究决定完善农产品价格和市场调控机制,会议确定,在保护农民利益前提下,推动最低收购价、临时收储和农业补贴政策逐步向农产品目标价格制度转变,从大豆和棉花入手,分品种推进补贴试点,当产品市场价格低于目标价格时,补贴农民,保证农民基本收益;当产品市场价格升高,导致物价总水平上涨过快时,补贴低收入群体,保障基本民生。这正是当前推进中的农产品目标价格制度的重要内容,由于其直接补贴的特点,业内也称之为“直补”政策,其和之前的“临储收购”完全不同,将推动棉花、大豆价格真正走向市场化。

棉花:临储改“直补”后,棉花价格已下跌30%

棉花收储是从2011年开始,在此之前,棉花价格长期在1.2万元-1.6万元/吨之间波动。2010年,面对突然跳水的棉花价格,国家为了保护棉农利益、保障供给及稳定市场,国家出台了临时收储政策,2011年收储价在1.98万元/吨,2012/13年收储价在2.04万元/吨。在国家收储和托市的背景下,国内棉花价格被托在一个远离供求平衡的高位,国内棉花期货的价格也一直围绕两万上下晃动,造成内外棉价格出现畸形的巨大差价,内盘棉花比外盘高3000元/吨。

根据WIND的数据来看,2014年棉花国内消费量为640多万吨,国内棉花产量为510多万吨,国内供给还满足不了需求,但是国外棉花便宜,进口棉花量大,2014年前三个季度进口220多万吨棉花,2012和2013年全年进口棉花分别达到430万和300万吨,预计2014年进口棉花会达到300万吨,占到国内棉花产量的60%左右,因此总供应和总需求来看,国内棉花还会剩余,2010年以来,棉花的库存不断攀升,2014年达到了1130万吨,棉花的库存消费比高达176%,相当于目前的玉米库存够国内消费近两年,可以看出供需的巨大压力。

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图21:棉花的供需数据

经过三年的收储,中国国储的棉花在1000万吨以上,国储库存甚大,库存难以消化也带来了沉重的财政压力:收储和抛储价差带来的亏损、棉花储存费用、耗损折旧费用、人工费用、运输费用等等。不仅如此,还给国内纺织企业带来较高的成本压力,由于棉花的价格远高于市场应该具有的价格,导致下游棉纺织业的成本高企,而国外的棉花价格显着低,使国内的纺织企业没有外国的企业有竞争力,出口遭遇困难,大幅限制了国内的棉花的需求,进一步推高了国内棉花的库存。

2013年年中后,业内开始探讨棉花直补的可能策略,但官方并未表态;2013年12月份后,多个渠道已经传出,“2014年我国将不再实行现行的收放储办法,改为对棉农进行直补”,不过当时未经政府部门正式发布。2013年底和2014年初以来,棉花直补政策弥漫国内,2014年1月19日“中央1号”文件指出,2014年将在新疆启动棉花目标价格补贴试点,棉花直补正式实施,这意味着棉花的市场价格将由市场决定,国家不再保护棉价。所以在这种背景下,“中央一号文”提出,将探索推进农产品价格形成机制与政府补贴脱钩的改革,逐步建立农产品目标价格制度,并明确要求在今年启动东北和内蒙古大豆、新疆棉花目标价格补贴试点,棉花“直补”正式实施,此后棉花价格开始下跌,中国棉花指数从18000,下跌到2014年10月份的13600附近,跌幅为24%,目前仍然处于下跌通道之中,市场普遍看空,悲观声音较重。

大豆:国产大豆供需平衡,临储取消后,价格跌幅较小

我国种植的大豆是非转基因大豆,主要用途是食品加工业,例如腐竹、豆腐等豆制品,而我国进口的大豆主要是转基因大豆,价格便宜,主要用途是榨油,生产豆粕和豆油,由于政策限制,国外进口的转基因大豆不能轻易流通到食品加工业,所以导致我国的转基因大豆和国外的大豆,价格一直存在较大的差异。

我国大豆和棉花不同,国内大豆的产量远远满足不了国内的需求,主要依靠进口,大豆年需求量在7900万吨左右,而目前国内年产量已下降到1200万吨左右,不足需求量的1/6,超过80%的需求都需要进口。2005年以来,进口量占国内产量的比重不断攀升,这两年已经超过5倍。

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图:进口量与产量的比值

我国大豆受国外大豆的冲击较为严重,所以大豆的种植面积逐年削减,为了保护我国的非转基因大豆,同时也是为了保护农民的利益,我国很早就启动了大豆的收储价格,2012年和2013年的临储价格都是4600元/吨,2008、2009、2010和2011年的临储价格分别是3700、3740、3800和4000元/吨。

由于临储价格的存在,使国内大豆的价格显着高于进口大豆,以2013年为例,2013/2014年大豆的临时收储价为4600元/吨,而截止到2014年11月份,美国大豆进口折算到到岸成本仅3000元/吨左右,南美豆更低,收储价和市场价差达1600元/吨,即使我们取美大豆中间值3500元/吨,那价格差也在1000元/吨,差别也很大。东北地区以国产大豆为原料的加工企业遭遇较大亏损,沿海大型大豆加工企业的原料基本全部依靠从美国和南美进口,竞争优势明显。

2014年上半年,国家发改委、财政部、农业部联合发布2014年东北和内蒙古大豆目标价格,是每吨4800元,当市场价格低于4800元/吨的目标价格时,国家根据目标价格与市场价格的差价和种植面积、产量或销售量等因素,对试点地区生产者给予补贴;当市场价格高于目标价格时,国家不发放补贴。这意味着已经执行6年的临时收储政策被正式取消。

整体来看,包括转基因和非转基因在内,我国大豆的供需压力不明显,基本上维持平衡,从2010-2013年,库存/消费量的占比不断下降,2014年有所提高,但也仅在12%左右,显着低于玉米70%的比例,远低于棉花170%的比例。

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图24:大豆库存与消费的比例

结构上看,中国种植的大豆是非转基因,虽然全球丰产,但中国大豆是逐年减仓,供需压力尚不显着,临储取消后,国产大豆价格的跌幅倒不大。中国国产大豆是食用大豆,有自己的市场范围,与转基因大豆有着相对不同的市场,所以国产大豆的价格有自身范围内的供需关系,这两年国产大豆与美大豆的价格之间已经没有什么显着的相关性。尽管今年全球大豆增产已成定局,并且有望创出历史新高,但我国大豆的种植面积不断削减,2014年的种植面积比2013年下降了10%,比几年前削减了四成左右,国内大豆年产量已经下降到年均1100万吨左右的水平,由于今年下半年全国已有十二个省区遭受不同程度的旱灾,导致我国占全国大豆产量30%的夏大豆产区大豆减产,预计今年国产大豆产量可能不足950万吨,将成为历史上大豆产量最低的年份,今年5月份美国农业部在大豆供需报告中,预测2014年中国大豆食品用量为965万吨,供需与需求将基本平衡。不过国储大豆还有500万吨左右,这部分大豆由于是陈豆,主要是作为压榨大豆了,所以对国产大豆价格的冲击倒不是很大。过去两年大豆的期货价格围绕4600附近上下波动,截止到2014年11月,大豆指数的期货价格在4400附近,跌幅仅4%。

玉米:预计今年还难以取消临储,不过玉米价格总体偏空

2014年选择市场化程度较高的大豆和棉花品种作为改革试点,对玉米、小麦和稻谷等主粮品种未做调整,与我国现阶段所面临的国际国内形势和一直以来贯彻实施的“确保主粮安全”粮食战略相符合,如果试点品种的改革取得成功,再向主粮品种推行无疑是较为稳妥的做法。

国家玉米临储政策已经运行6年,前几年政策的正面效应明显,自2011年以来政策负面声音增多,例如导致国内种植结构单一化,因为临储玉米收购价格显着高于市场均衡价格,使无论玉米供需如何,国家托底的玉米价格都可以为他们带来不错的利润。另外,也导致大豆、棉花等有临储政策的农产品产业链越来越走入一个怪圈:国家储备库存连年增长,国内价格大大高于国际价格,企业不堪成本重负,大量依靠进口,从海外寻求原材料;于是,国内的库存消化不了,进口货物却不断充斥国内市场。

据参与相关政策研究的粮食问题专家称:发改委、农业部等部门正在酝酿全面取消临储政策,打算用更为市场化的目标价格补贴制度来代替,结束玉米、油菜籽、食糖的临储政策的大方向已定,玉米或成为继大豆、棉花之后下一个实施目标价格试点的品种,最快将于2015年执行。目前正在研究的农业“十三五”规划已将“取消临储”提上了日程,以解决收储带来的价格倒挂、粮食进口量高等问题,从2005年开始启动的临储政策已经走到了尽头。

在决策部门的人士看来,实施目标价格制度是完善我国农产品价格和市场调控机制的重大机制创新。如果取消临储政策,在保证粮食安全方面必须有新政策手段,而目标价格改革试点便是这样的政策手段,它是完善我国农产品价格形成机制的一个重要举措。

目前市场上关于取消玉米国储的传言很多,包括何时启动,是否敞开收购,收购和运输补贴等,根据历史上的收储政策正式公布时间来看,中国玉米的确切政策将可能在11月-12月份得到答案。

表:历年收储时间和价格

2008.11-2009.4.30

2009.12-2012.4.30

2011.12-2012.4.30

2012.12-2012.5.30

如果我国玉米的临储政策改直补政策,则在我国高库存、玉米显着过剩、价格大幅高于国际价格的背景下,已经被收储政策大幅抬高的玉米价格将会出现暴跌,相比棉花、大豆的供需情况,预计临储取消的话,玉米价格可能下跌15%左右。

根据我国的主粮战略,以及棉花、大豆的直补是否成功,还需要明年的落实检验,预计今年我国玉米的临储政策还难以取消,最快也要到2015年。根据我国历史上的国策来看,我国现阶段所面临的国际国内形势和一直以来贯彻实施的“确保主粮安全”的粮食战略,玉米是我国的主粮,关系到国家13亿的吃饭问题,所以战略意义较为重要,因此玉米没有首先成为国储政策改革的试点;加上今年才刚刚实施了棉花、大豆的直补政策,而且目前这些政策的细则还在修改,虽然今年初确定了棉花的直补政策,但是2014年9月份,棉花的直补细则才出炉,对于除了新疆之外的内地棉花补贴政策,11月初才公布,公布的具体补贴政策为:根据新疆目标价格补贴的60%测算内地每吨补贴额,上限为2000元/吨。同时各省根据实际情况,按照产量或者面积明确实施细则,这表明,棉花的直补细则还在不断的修补之中。当然,具体的棉花直补实施,还需要在今年底到明年上半年进行落实,至于落实过程中遇到的问题、困难,还需要再不断地修补细则、完善流程,最后才可能使整个的直补政策落到实处、取得成功,大豆也是这个过程,只有等到棉花、大豆的直补政策取得不错的效果,各方面捋顺之后,才可能将这个成功的经验嫁接到玉米等其他主粮品种上。如果试点品种的改革取得成功,再向主粮品种推行无疑是较为稳妥的做法,按照这种推算的话,玉米的临储政策取消,改为直补,最快也要到2015年11月份,所以今年玉米的临储政策还难以取消。目前市场对今年临储继续维持收购的观点较为统一。

即使我国的玉米临储政策不取消,但是考虑到我国目前国内的高库存,库存/消费占到了70%,我国玉米价格远高于美国玉米价格的情况,以及我国终将实施玉米临储改直补的政策,预计我国将于11月-12月份公布的临储政策,将不会给力,一方面,为了未来的直补政策铺路,另一方面,也为了目前不景气的养殖行业,所以今年公布的收储价格可能持平或略低于去年。

总体来看,我国取消了临储,则对玉米会构成较大的利空,玉米价格可能下跌15%;即使不取消临储,我国高库存的压力,以及可能低于预期的收储价格,也会使玉米价格偏空;但是如果我国即将出台的

玉米收储价格和去年持平,则我国玉米仍可能维持高位震荡。

九、当前玉米的现货情况:偏弱,玉米价格下跌10月份,新季玉米全面上市,国家临储玉米拍卖成交率低,新季玉米有效缓解了企业的粮源紧张状况,企业收购心态较为冷静。现货市场价格走低,虽然部分地区农户继续积极卖粮,但是已经开始出现农民惜售。目前的政策关注点已经开始由拍卖转向临储收购政策以及补贴政策的出台,各参与方均将注意力集中在此。东北产地:农户心态各异,贸易商观点见分歧。辽宁玉米于9月中下询开始上市,截止至目前,累计跌幅接近或超过200元/吨,部分农户现惜售情绪,低价卖粮意愿不强,因此辽宁跌势目前基本止住。开启上量的黑龙江和吉林农户目前售粮积极性较高,一方面是部分农户认为近两年提前卖粮受益要好于后期卖,另一方面是当前气温偏高,地趴粮不易保管,无存储条件农户积极售粮,导致本地粮价走势偏弱。随着粮价的不断下跌,贸易商观点出现一定分歧,目前多空心态均有。 华北产地:企业库存偏低,农户处价格反弹。已经将玉米收回家中的农户目前观望心态较强,导致上量情况受影响,而当前深加工企业库存水平偏低,为吸引到货提价。贸易商方面心态依旧谨慎,主要因考虑后期上量压力和对市场节奏不能把握。目前华北玉米除供应本地外主要流向销区,主要上市主体为河南,其次山东,河北少量。 南方销区:东北玉米暂无优势,企业库存偏低。目前销区到货玉米以华北粮为主,新疆和西北也在供应市场,到货的东北玉米价格偏高,暂无价格优势,沿海销区以采购河南和山东粮为主。因供应充足,销区价格近期以下跌为主,饲料厂观望心态仍存,库存水平偏低。 港口市场:南北港口价格暂稳,观望情绪仍存。目前北港收购水分15%玉米主流价格为2290-2300元/吨,水分14.5%主流收购价格为2310-2320元/吨,目前价格暂稳。广东港主流成交价2450-2460元/吨,跌势放缓。目前广东港日均出货速度3万吨以上,部分企业对当前价位认可增加采购,但考虑到后期到货充足,企业观望心态仍存。终端消费依旧不旺,生猪市场弱势依旧,但价格下降势头暂时中止。进入四季度,传统意义上进入消费旺季,预计下游需求将有所增加。不过就实际情况看,需求增加幅度仍然较小,屠宰企业采购不积极,养殖户出栏速度却在加快,低位运行行情仍将持续。禽蛋市场小幅偏弱为主,白条鸡价格趋稳,鸡蛋价格继续下降,但是降幅收窄。 深加工业:企业库存有区域差异,淀粉价格继续走弱。受前期补贴政策影响,目前东北深加工企业库存充裕,而华北地区因没能享受政策优待,库存始终处于偏低水平,目前因农户惜售,上量情况不够理想,企业到货有限。因东北玉米价格下行,企业收购成本降低,淀粉价格近期相应走弱。

十、玉米未来关注两大因素:收储政策和今年产量

当前关注的第一因素是即将要公布的收储政策,根据历史上来看,今年11-12月份,国家将出台玉米的收储政策,至于今年是否取消,是否改成直补,如果不取消的话,收储价格如何定,等等,这些直接关系到后面的玉米价格走势。目前各方均重点关注即将出台的玉米相关政策,如果继续执行临储收购政策,则将对市场价格形成一些支撑。

关注的第二因素是今年的产量,因为今年夏季干旱,到底能对今年产量影响多少,玉米是减仓,还是持平,或者增产,以及具体的幅度,不同机构的预期不同,会影响新玉米的供需结构,所以需要关注管理层或权威机构公布的玉米产量预测。

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